Alphabet отчиталась о выручке $127,6 млрд (+25% год к году) и росте Google Cloud на 103%, но акции рухнули на 10% после биржи. На r/stocks за сутки настроения развернулись на 180 градусов: от «Google - будущее ИИ» до «поисковый бизнес трещит по швам».
На Reddit это уже активно обсуждают, автор поста удивлён скоростью смены сентимента: вчера инвестфорумы хвалили ИИ-потенциал компании, сегодня пишут пятилетние медвежьи прогнозы. Его аргумент - фундаментал не изменился за ночь: операционная прибыль выросла на 30%, поиск прибавил 12%, а Alphabet сидит на горах кэша, а не на дорогих долгах.
Комментаторы разбирают, что именно напугало рынок. Один приводит цифры: EPS $2,12 против ожидаемых $3,02, из которых $0,55 - переоценка стейка в SpaceX; свободный денежный поток минус $9,1 млрд из-за капзатрат на дата-центры и штрафа ЕС на $5,2 млрд. Другой цитирует CFO: замедление поиска объясняется валютой, отменой de minimis в ЕС и «более низкой монетизацией в AI Mode».
- из комментария со ссылкой на earnings call.
Скептики видят структурную угрозу: поиск - половина выручки, и его вытесняет ИИ, а капекс растёт. Быки отвечают, что $561 млрд подписанных контрактов Cloud - это не убытки, а инвестиции в будущую выручку, и сравнивают распродажу с медвежьей фазой Microsoft у $360.
Вы бы докупали GOOGL на этом откате или ждёте следующего отчёта, чтобы проверить динамику поиска и Cloud?
r/stocks
На Reddit это уже активно обсуждают, автор поста удивлён скоростью смены сентимента: вчера инвестфорумы хвалили ИИ-потенциал компании, сегодня пишут пятилетние медвежьи прогнозы. Его аргумент - фундаментал не изменился за ночь: операционная прибыль выросла на 30%, поиск прибавил 12%, а Alphabet сидит на горах кэша, а не на дорогих долгах.
Комментаторы разбирают, что именно напугало рынок. Один приводит цифры: EPS $2,12 против ожидаемых $3,02, из которых $0,55 - переоценка стейка в SpaceX; свободный денежный поток минус $9,1 млрд из-за капзатрат на дата-центры и штрафа ЕС на $5,2 млрд. Другой цитирует CFO: замедление поиска объясняется валютой, отменой de minimis в ЕС и «более низкой монетизацией в AI Mode».
Поисковая система выросла на 12% по сравнению с предыдущим годом и составила 63 миллиарда долларов… значительный рост запросов в режиме искусственного интеллекта повлиял на снижение монетизации, которое мы наблюдали в режиме искусственного интеллекта
- из комментария со ссылкой на earnings call.
Скептики видят структурную угрозу: поиск - половина выручки, и его вытесняет ИИ, а капекс растёт. Быки отвечают, что $561 млрд подписанных контрактов Cloud - это не убытки, а инвестиции в будущую выручку, и сравнивают распродажу с медвежьей фазой Microsoft у $360.
Ключевой спор дискуссии: минус $9,1 млрд денежного потока и промах по EPS - это признак слабеющего бизнеса или плата за уже подписанные контракты Cloud? Ответ зависит от того, сохранит ли Cloud темп 103%, пока капекс продолжает расти.
Вы бы докупали GOOGL на этом откате или ждёте следующего отчёта, чтобы проверить динамику поиска и Cloud?
r/stocks