При этом они подчеркивают, что такое ожидания никогда не станут официальным прогнозом банка. Долгосрочная тенденция такова, что доходность облигаций в США, а, возможно, и в Китае в конечном счете достигнет нулевого значения, заявляют эксперты JPMorgan Chase & Co.
При этом они подчеркивают, что китайский коронавирус усугубляет ситуацию и повышает опасения в отношении глобального экономического роста. Старший консультант по долгосрочным инвестициям банка Ян Лоиз, с которым журналисты Bloomberg в понедельник пообщались по телефону, заявил, что видит риск нулевой доходности в США в конце 2021 года или в 2022 году.
Однако он подчеркнул, что такой прогноз никогда не будет озвучен JPMorgan официально.
По крайней мере, до тех пор, пока это не станет фактом. Базовый прогноз банка соответствует консенсус-ожданиями большинства других экспертов рынка: США не присоединятся к Европе и Японии, где уже давно сформировалась отрицательная доходность. Коронавирус не является долгосрочным фактором, который приведет к нулевой доходности американских облигаций, заметил Лоиз.
К таким долгосрочным силам относятся высокая норма сбережений из-за демографического старения населения и повышение осторожности после финансового кризиса 2008 года. Вирус лишь подпитывает те самые основные движущие силы, которые ведут к снижению доходности. Нулевая доходность казначейских облигаций потребует первоначально возникновение рецессии в США.
Когда точно это произойдет — трудно предсказать. Но можно предположить, что такое случится на горизонте ближайших нескольких лет, сказал эксперт JPMorgan.
Источник: profinance.ru