В последние дни Уолл-стрит ощущает нарастающее напряжение, вызванное тревожными сигналами о возможной рецессии. Рынки акций, облигаций и товарных активов демонстрируют признаки ожидания экономического замедления, несмотря на ранее оптимистичные прогнозы.
Индекс S&P 500 показывает четырехдневный спад, а кредитные спреды расширяются с наибольшей скоростью с начала августа. Индекс производителей полупроводников упал на 12%, что является худшим показателем с начала пандемии.
Несмотря на рост индекса акций на 13% в этом году, текущие колебания рынка лишь подчеркивают нарастающую тревогу. Инвесторы, особенно на рынке облигаций, уже давно ожидают ускорения снижения процентных ставок, что отражается в падении доходности двухлетних казначейских облигаций до минимума с 2022 года.
Рынок товарных активов также сигнализирует о замедлении потребления и инвестиций. Нефть и медь демонстрируют значительные потери, что указывает на снижение глобального спроса.
Тем не менее, рынки акций и кредитов по-прежнему недооценивают риски рецессии. Модель JPMorgan Chase & Co. показывает, что вероятность рецессии на рынках акций и инвестиционных кредитов оценивается всего в 9%, в то время как на рынках товаров и облигаций — 62% и 70% соответственно.
В условиях неопределенности, многие инвесторы начинают пересматривать свои позиции. Manulife Asset Management, например, сокращает долю акций в портфелях, несмотря на ожидание умеренного замедления экономики.
В целом, рынки продолжают демонстрировать признаки ожидания рецессии, несмотря на оптимистичные прогнозы. Обвал акций и расширение кредитных спредов указывают на усиление страхов перед экономическим замедлением.