Финансовые аналитики предупреждают о десятилетиях разочарований на рынке акций, и угроза рецессии может наступить уже в этом году и продлиться до 2025 года, предупредил известный прогнозист рынка.
С 1982 года индекс S&P 500 вырос в среднем на 12,3% в год с учетом дивидендов, но ожидается, что в будущем он будет показывать более низкие результаты, написал Гари Шилинг в своем информационном бюллетене Insight за февраль.
Первый главный экономист Merrill Lynch, который основал свою собственную консультационную и консалтинговую фирму в 1978 году, известен тем, что правильно предсказывал несколько крупных изменений на рынке за последние 50 лет.
В своем последнем прогнозе Шилинг указал, что акции будут ограничены более медленным реальным экономическим ростом, отражающим скромные достижения в области рабочей силы и производительности, а также стареющее население, которое сберегает больше и тратит меньше. Президент компании A.
Gary Shilling & Company также отметил, что более низкая инфляция будет оказывать давление на номинальный рост цен на акции.
Кроме того, Шилинг подчеркнул, что акции переоценены по сравнению с прибылью компаний, с коэффициентом цены/прибыли S&P 500 за последние 12 месяцев на уровне 24,8, что значительно превышает долгосрочный средний показатель 17,3.
Он также обвинил биткоин и другие криптовалюты в отвлечении инвесторов и снижении производительности. Он сказал, что падение индекса волатильности CBOE, который является "индексом страха" Уолл-стрит, указывает на "беспечность и глупость" инвесторов.
Он также указал на снижение соотношения медвежьих опционов пут к бычьим опционам колл, завышенные прогнозы аналитиков по прибыли и концентрацию денежных средств инвесторов в "семи великих" акциях как доказательство чрезмерного оптимизма и проблем впереди.
На экономическом фронте Шилинг утверждал, что удержание рабочих мест работодателями задерживает увольнения и сокращения заработной платы, поскольку они не хотят терять работников после недавних трудностей с наймом: "Таким образом, общая экономическая слабость — или, скорее всего, рецессия — может продлиться до следующего года".
Стоит отметить, что Шилинг неоднократно предупреждал в последние месяцы, что S&P 500 может рухнуть на 30% или более, и рецессия уже может быть в пути. Однако базовый индекс акций достиг рекордно высоких уровней, а экономика США выросла на 3,3% в четвертом квартале.