В ноябре возможное возвращение Дональда Трампа может сопровождаться перезапуском инфляции. Хотя одобрение Джо Байдена в качестве президента США было частично обусловлено ростом стоимости жизни после пандемии, многие экономисты считают, что предложения Трампа по торговле, его предполагаемого соперника на выборах, могут возродить инфляцию, которую многие обвиняют в действиях Байдена.
Есть много причин, по которым Байдену трудно опередить бывшего президента Дональда Трампа в опросах общественного мнения. Среди них - иммиграция, социальная политика и возраст президента.
Однако, если вы все еще верите, что "это экономика, глупый", то самой большой загадкой прошлого года было то, как процветающая экономика США, полная занятость и взлет фондового рынка не помогли действующему президенту больше в глазах избирателей.
Многие считают, что положительные стороны были подорваны высокой инфляцией и процентными ставками, которые ударили по карманам многих американцев. Это может означать, что избиратели склонны поддерживать кандидата, обещающего контролировать цены потребителей.
Но экономисты, анализирующие планы Трампа по возобновлению его торговых войн 2018-2020 годов с помощью универсальных импортных тарифов, утверждают, что его возвращение в Белый дом вряд ли принесет облегчение в этом отношении.
Увеличение тарифов такого масштаба и объема может привести к новому общему давлению цен, говорят они, и может помешать снижению процентных ставок так сильно, как многие сейчас надеются.
Хотя первые опросы с мест могут измениться, Трамп предложил ввести 10%-ный универсальный импортный тариф в интервью в августе прошлого года и подтвердил это в прошлом месяце, заявив, что он введет тарифы в размере 60% или выше на китайские товары.
Это может стать еще одним шоком предложения, сказал Rabobank на этой неделе, и может усложнить задачу Федеральной резервной системы по возвращению "джинна обратно в бутылку".
Инвесторы уже несколько месяцев пытаются определить, как выборы могут повлиять на мировые рынки.
Многие сосредотачиваются на различных фискальных политиках, таких как налогообложение и расходы, и откладывают свои суждения из-за неопределенного состава Конгресса, необходимого для реализации планов любой партии.
Однако значительная власть в области торговли находится в руках президента, и предложенный Трампом Закон о взаимной торговле предоставил бы ему широкие полномочия для увеличения ответных тарифов на страны, которые, по его мнению, установили собственные барьеры.
Есть некоторые споры о том, действительно ли предыдущая торговая кампания Трампа оказала значительное влияние на цены до пандемии, как многие опасались, и о том, насколько таргетированная тарифами эвазия цепочек поставок смягчила ее.
Однако исследователи ФРС в то время оценили, что если все китайские импорты будут обложены 25%-ным тарифом, это приведет к увеличению потребительских цен на 0,4 процентного пункта и к снижению цен на инвестиции в бизнес на 14 пунктов.
Даже несмотря на то, что доля китайских товаров в общем объеме импорта в США значительно снизилась с тех пор, и администрация Байдена продолжает противостояние с Пекином, которое началось после пандемии, 60%-ный тариф в будущем может быть разрушительным.
Универсальное повышение тарифов будет совершенно другим делом и немедленно повлияет на оба индекса потребительских цен и цен производителей, считает он.
Фактически, мы ожидаем, что это будет одной из его главных предвыборных программ". Более того, значительное снижение инфляции за последний год в