Индекс валют развивающихся рынков (EM Currency Index) продолжает обновлять исторические максимумы, демонстрируя устойчивое укрепление против доллара США.
Ключевые индикаторы (например, MSCI Emerging Market Currency Index и Bloomberg EM Local Currency Index) находятся в зоне многолетних максимумов. Это означает, что корзина валют таких стран, как Мексика, Бразилия, ЮАР, Индия и другие, системно выигрывает у доллара.
- Давление на DXY и риторика ФРС. Ожидания смягчения денежно-кредитной политики (или паузы в повышении ставок) со стороны ФРС снижают доходность казначейских облигаций США. Капитал начинает искать более высокую доходность, перетекая на развивающиеся рынки.
- Фактор сырьевых товаров. Многие валюты EM являются сырьевыми (MXN, BRL, ZAR, CLP). Любая стабилизация или рост цен на нефть, медь и другие металлы напрямую поддерживает их национальные валюты.
- Кэрри-трейд (Carry Trade). Центробанки ряда стран EM (например, Бразилии или Мексики) долгое время держали высокие процентные ставки. На фоне падающих ставок в развитых странах, положительный своп по парам вроде USD/BRL или USD/MXN становится магнитом для спекулятивного капитала.