Высокий спрос на аннуитеты является ведущим драйвером роста кредитных рынков, как сообщает Bloomberg, ссылаясь на данные ассоциации страхования жизни LIMRA. В 2023 году было продано аннуитетов на сумму $385 млрд, что на 23% больше, чем в предыдущем году, и является новым рекордом.
Пожилые потребители активно покупают этот продукт, так как растущие процентные ставки предлагают повышенные ежегодные выплаты. Эти контракты обеспечивают клиентам периодические платежи от страховой компании.
Компании получают доход, инвестируя в долговые активы, такие как корпоративные облигации и ипотечные ценные бумаги.
Узкие спреды на инвестиционные-классные корпоративные облигации являются свидетельством высокого спроса, при этом средний риск премии по облигациям BBB составляет 0,95 процентных пункта. Это ниже среднего показателя за последние два десятилетия, как указано в данных Bloomberg.
Аннуитеты становятся все более распространенными по мере старения населения США, с предполагаемой датой 2029 года, когда даже самые молодые бэби-бумеры достигнут пенсионного возраста в 65 лет.
В декабре LIMRA прогнозирует, что продажи аннуитетов могут оставаться сильными в период с 2024 по 2025 год, общая сумма которых может составить до $693 млрд.
Это небольшое снижение будет сдерживать рост продаж в 2024 году, особенно для продуктов с фиксированным доходом и отложенных продуктов", - говорится в сообщении группы. "Противодействуя этому, восстановление фондовых рынков и ожидание того, что продажи аннуитетов будут расти в 2025 году".
Кредитные рынки в целом наслаждаются недавним ростом, поскольку макроэкономические условия вынудили Федеральную резервную систему повысить процентные ставки до диапазона 5,25%-5,50%. Это повысило доходность кредитов, и фиксированный доход стал предлагать доходность, аналогичную акциям.
Некоторые на Уолл-стрит ожидают, что процентные ставки никогда не вернутся к почти нулевым уровням, наблюдавшимся в прошлом десятилетии, что делает кредиты привлекательными для долгосрочного периода.
В последние месяцы 2023 года ставки на то, что ФРС скоро изменит политику, вызвали самый большой приток средств в корпоративные облигации с 2020 года. Высокодоходные облигации особенно выиграли, так как инвесторы стали более рискованными.