Для инвесторов на рынке акций реальная угроза в этом году заключается в повышении затрат на заемный капитал на реальном секторе экономики во время жесткой денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы.
Теперь Уолл-стрит беспокоится о финансовой опасности в то время, когда Джером Пауэлл вновь подчеркнул свою решимость сохранить жесткую денежно-кредитную политику, что вызвало панику на рынке технологических компаний и не только.
Его инструментом для снижения темпов экономического роста в США являются реальные ставки взыскаваемые при инфляции, которые считаются реальной стоимостью займа для заемщиков. Федеральный резерв сказал, что реальная ставка должна оставаться значительно положительной "некоторое время".
Это предоставляет недобрые перспективы для рынка акций США. Рост сектора технологий в этом году был обусловлен оптимизмом в отношении новых технологий, таких как искусственный интеллект, который должен создать новую волну роста для технологических компаний, обосновывая их завышенные оценки. Однако, с ростом затрат на капитал, появляются сомнения и риск оказывает негативное давление на компании.
Перспективы повышения ставок повлияли на активы различных секторов экономики. Строительные компании уже в седьмой раз за восемь недель упали, а неоправданно высокооцененные компании в сфере технологий классно упали. Оказалось, что инфляция выросла настолько, что на днях индекс реальных доходов достиг максимума с 2009 года.
Высокие реальные ставки способствуют ужесточению финансовых условий - цель, которую преследует председатель Федерального резервного системы. Более дорогое финансирование увеличивает затраты на предоставление услуг и оказывает давление на акции в секторе технологий, потому что их перспективы долгосрочной прибыли теперь должны приводиться в соответствие с высокими процентными ставками. В то же время активы, не приносящие доходы, например, криптовалюты, становятся менее привлекательными, учитывая издержки владения ими в сравнении с облигацией.
Технологический индекс Nasdaq 100 уже потерял более 5% в сентябре и готовится к последовательным потерям и к своему худшему месяцу в 2023 году, так как компании, такие как Tesla Inc. и Microsoft Inc., теряют позиции. Даже с таким падением, индекс торгуется на уровне более 31 крат относительно годовой прибыли, что ниже, чем в золотые дни 2021 года, но выше, чем на протяжении последнего десятилетия.
UBS Group AG ожидает, что в этом году центральный банк больше не повысит ставки. Однако акцент Пауэлла на необходимости повышения реальных доходов в последнем этапе борьбы с инфляцией вводит неопределенность для этого оптимистичного прогноза.
По материалам Bloomberg
Теперь Уолл-стрит беспокоится о финансовой опасности в то время, когда Джером Пауэлл вновь подчеркнул свою решимость сохранить жесткую денежно-кредитную политику, что вызвало панику на рынке технологических компаний и не только.
Его инструментом для снижения темпов экономического роста в США являются реальные ставки взыскаваемые при инфляции, которые считаются реальной стоимостью займа для заемщиков. Федеральный резерв сказал, что реальная ставка должна оставаться значительно положительной "некоторое время".
Это предоставляет недобрые перспективы для рынка акций США. Рост сектора технологий в этом году был обусловлен оптимизмом в отношении новых технологий, таких как искусственный интеллект, который должен создать новую волну роста для технологических компаний, обосновывая их завышенные оценки. Однако, с ростом затрат на капитал, появляются сомнения и риск оказывает негативное давление на компании.
Перспективы повышения ставок повлияли на активы различных секторов экономики. Строительные компании уже в седьмой раз за восемь недель упали, а неоправданно высокооцененные компании в сфере технологий классно упали. Оказалось, что инфляция выросла настолько, что на днях индекс реальных доходов достиг максимума с 2009 года.
Высокие реальные ставки способствуют ужесточению финансовых условий - цель, которую преследует председатель Федерального резервного системы. Более дорогое финансирование увеличивает затраты на предоставление услуг и оказывает давление на акции в секторе технологий, потому что их перспективы долгосрочной прибыли теперь должны приводиться в соответствие с высокими процентными ставками. В то же время активы, не приносящие доходы, например, криптовалюты, становятся менее привлекательными, учитывая издержки владения ими в сравнении с облигацией.
Технологический индекс Nasdaq 100 уже потерял более 5% в сентябре и готовится к последовательным потерям и к своему худшему месяцу в 2023 году, так как компании, такие как Tesla Inc. и Microsoft Inc., теряют позиции. Даже с таким падением, индекс торгуется на уровне более 31 крат относительно годовой прибыли, что ниже, чем в золотые дни 2021 года, но выше, чем на протяжении последнего десятилетия.
UBS Group AG ожидает, что в этом году центральный банк больше не повысит ставки. Однако акцент Пауэлла на необходимости повышения реальных доходов в последнем этапе борьбы с инфляцией вводит неопределенность для этого оптимистичного прогноза.
По материалам Bloomberg