Финансовые новости

Шестимесячный прогноз банка предполагает, что фунт укрепится до 1,33. Инвесторы должны покупать фунт, поскольку торговая сделка по Brexit, вероятно, будет согласована в начале следующего месяца, считают аналитики Goldman Sachs. Аналитики инвестиционного банка заявили, что «сложная» сделка будет заключена в начале ноября и ратифицирована к концу декабря, раньше установленного срока до конца года. Они подчеркнули, рынок оценивает значительную степень неопределенности, которая «больше не является оправданной». Фунт укрепится до 87 пенсов по отношению к евро с 90,86 пенсов в понедельник, прогнозируют в Goldman Sachs, рекомендуя инвесторам «открывать длинную» позицию по фунту против евро. Шестимесячный прогноз банка предполагает, что...

В ближайшее время японская валюта может возобновить укрепление. Общее укрепление доллара, затишье на фондовых рынках после распродажи последних дней и активизация японских хеджеров на снижении к 104 обеспечили импульс для роста USDJPY в ходе торгов во вторник. Однако в целом пара не может похвастаться расположением быков, и попытки восстановления к уровням в области 105–106 иен за доллар США грозят привлечь свежий интерес к продаже. Новостной поток и приближение выборов в США предполагают потенциал для роста волатильности и дальнейшего спада аппетита к риску, и иена выглядит более восприимчивой к такому повороту событий. — отмечают аналитики JPMorgan, обращая внимание на то, как сильно оказалась раздута стоимость активов в условиях...

Кристина Лагард сегодня озвучила конкретные цифры, касающиеся замедления экономики Еврозоны по причине мировой пандемии короновирусной инфекции. Как сообщает Reuters еврозона может потерять от 8% до 12%, в то время как цифры немного ранее были более скромными и составляли 5-12%. Она также отметила, что хотя и верит, что крайних цифр можно будет избежать, но смотрит с реализмом на ситуацию. Поэтому предполагает, что сценарий развития ситуации будет носить пограничный вариант «между средним и жестким». Девятнадцать стран из Евроблока уже потеряли 3.8%, если сравнивать ситуацию с таким же периодом три месяца назад. Что в свою очередь показывает максимальное снижение за квартал за последние 25 лет! Один из главных экономистов ЕЦБ Филип...

Все течет, все меняется. Когда-то Пекин гордо заявлял, что не собирается вести переговоры под дулом пистолета, однако из-за угрозы повышения тарифов на $250 млрд китайский импорт с 25% до 30% делегация из Поднебесной была вынуждена приехать в Вашингтон. По словам министра финансов США Стива Мнучина, если к декабрю не будет заключено генерального соглашения, Штаты введут пошлины на $156 млрд поставки из Китая с 15 декабря. Белый дом не собирается отказываться от угроз, а Пекин вынужден строить диалог под приставленным к его голове револьвером во благо всей мировой экономики. Финансовые рынки восприняли перемирие в торговой войне США и Поднебесной как повод для покупки рискованных активов. Позитивная реакция юаня и других валют...

Осторожный оптимизм. Именно так можно охарактеризовать настроение рынков после визита китайской делегации в Вашингтон. Да, многие вопросы остались нерешенными. Да, в прошлом перемирие имело свойство неожиданно заканчиваться. Да, стороны все еще далеки от всеобъемлющего соглашения. Но факт остается фактом: противники не разругались. Они двигаются в сторону компромисса, что улучшает глобальный аппетит к риску и заставляет активы-убежища уходить в глухую оборону. Золото исключением не является. Казалось бы, стремительный взлет котировок фьючерсов к области 6-летних максимумов должен был окончательно развеять сомнения инвесторов относительно господствующего на рынке тренда. Запасы специализированных биржевых фондов достигли исторического...

Когда к парадоксам привыкаешь, единичные отклонения от нормы уже не вызывают особого удивления. Британский фунт в начале октября ведет себя довольно странно: риски разворота по GBP/USD достигли максимальной отметки за несколько месяцев, а котировки пары падают. Инвесторы рассчитывают если не на сделку с ЕС, то на пролонгацию переходного периода до 31 января, а возможно, и до лета следующего года. Вместе с тем, страхи по поводу того, преступит ли закон премьер-министр Борис Джонсон или нет, не позволяют «быкам» по стерлингу проявить себя. Динамика рисков разворота британского фунта Источник: Bloomberg. Политика продолжает править балом на британском валютном рынке. Сообщение The Times, что Брюссель придумал, как решить вопрос...

Благодаря ухудшению глобального аппетита к риску и падению цен на нефть японской иене удалось в очередной раз обойти канадский доллар в гонке лучших исполнителей среди валют G10. Неопределенность вокруг Brexit и торговых переговоров США и Китая, а также разочаровывающая статистика по американской деловой активности и связанный с ней рост вероятности ослабления денежно-кредитной политики ФРС в октябре позволили «медведям» по USD/JPY вернуть инициативу в свои руки. Начиная со второй половины весны стратегия продаж пары на росте регулярно приносит прибыль. То ли еще будет, если китайская делегация уедет из Вашингтона с обидой и пустыми руками, а Британия выйдет из ЕС без сделки, вопреки желанию парламента! Не ходите против центробанка...

Когда Дональд Трамп хвалил рынок труда, отмечая падение безработицы до 3,5%, минимальной отметки за полвека, он забыл упомянуть о проблемах производственного сектора. Эта сфера экономики потеряла 2 тыс рабочих мест в сентябре, а за 9 месяцев добавила всего 41 тыс. За аналогичный период прошлого года – 188 тыс. Прирост non-farm payrolls (+136 тыс) оказался ниже среднего за предыдущие 12 месяцев (+177 тыс). Очевидно, что экономика США замедляется, однако пока занятость растет быстрее чем население, безработица может падать и дальше. Это обстоятельство вселяет веру, что Штатам удастся избежать рецессии. По словам Джерома Пауэлла, работа Федрезерва заключается в том, чтобы продлить расширение ВВП. Экономика находится в хорошей форме, хотя...

Финансовыми рынками можно пытаться управлять, как это делает Дональд Трамп, и их можно пугать, как это получается у Бориса Джонсона. Казалось бы, принятый парламентом Туманного Альбиона закон о необходимости написания премьер-министром письма в Брюссель с просьбой пролонгировать переходный период после 31 октября, <u>если до этого момента стороны не договорятся, должен был поставить крест на беспорядочном Brexit</u>, по меньшей мере, до конца января 2020 и приделать фунту крылья. Ан нет! Глава Кабинета министров Британии утверждает, что ничего писать не будет, продление срока переходного периода – это дорого и глупо, а правительство называет закон «паршивым». Западные страны не устают хвалить собственную демократию, критикуют других...

Затишье перед бурей. В таком состоянии находятся финансовые рынки в преддверии очередного раунда переговоров США и Китая. На карту поставлено многое: прорыв в отношениях усилит глобальный аппетит к риску; напротив, эскалация конфликта заставит инвесторов наращивать долю активов-убежищ в портфелях. Оптимисты считают, что Дональд Трамп будет куда более лоялен чем ранее к Поднебесной, ведь торговая война уже начала сказываться на американской экономике, а поддержание высоких темпов роста ВВП – один из ключевых пунктов в предвыборной программе президента США. Пессимисты уверены, что Белый дом не захочет пойти на временное соглашение, которое, наверняка, вызовет критику со стороны демократов. Очевидно, что если китайская делегация...

На протяжении многих десятков лет Америка была ведущей, а остальной мир ведомым. Фондовые индексы США реагировали исключительно на внутреннюю макростатистику и монетарную политику ФРС, кризисы рождались в Штатах и распространялись на другие страны, а не наоборот. В силу низкого удельного веса экспорта в ВВП американцы были защищены от негативного влияния дующих из-за рубежа встречных ветров. В последние годы многое изменилось. Федрезерв откладывал решения о повышении ставки в 2015-2016 из-за пожара на финансовых рынках Китая и Brexit, а в 2019 на фоне растущих международных рисков вынужден ослаблять денежно-кредитную политику. Опасения, что связанная с торговыми войнами зараза распространяется в Штатах, способствуют росту EUR/USD...

После выхода в свет статистики по деловой активности в производственном секторе США у Дональда Трампа появился новый повод для критики ФРС, а у центробанка – для снижения ставки по федеральным фондам. Президент поспешил им воспользоваться, заявив, что Джером Пауэлл и его коллеги позволили доллару укрепиться настолько, что это создает проблемы американским производителям. Станет ли прибегать к ослаблению денежно-кредитной политики Федрезерв – покажет время. Судя по реакции финансовых рынков на важные данные, инвесторы уверены, что цикл монетарной экспансии продолжится. Индекс менеджеров по закупкам в производственном секторе от Института управления поставками в сентябре рухнул с 49,1 до 47,8, минимальной отметки с июня 2009. Эксперты...

Американский доллар отметился лучшей квартальной динамикой с июня 2018, а на рынке все чаще слышны разговоры, что делать ставку на ослабление гринбека из-за ожиданий смягчения денежно-кредитной политики ФРС глупо. T. Rowe Price’s, американская компания, под управлением которой находится почти $1 трлн, обращает внимание, что по итогам предыдущих четырех циклов монетарной экспансии Федрезерва Индекс USD понес потери только в одном, что идет наперекор экономической теории. Фундаментальный анализ утверждает, что снижение ставки центробанка способствует девальвации эмитируемой им валюты. На самом деле все мы прекрасно знаем, что в любой паре всегда две денежных единицы, и если ФРС ослабляет денежно-кредитную политику, то чаще всего и другие...

Вопросы, на которые должен ответить рынок: Пойдет ли ФРС по стопам ЕЦБ и возобновит ли американскую программу количественного смягчения? Что скажет Марио Драги на прощальной пресс-конференции по итогам заседания Управляющего совета? Смогут ли Британия и ЕС заключить соглашение по Brexit на падающем флажке? И, наконец, стоит ли ждать прорыва в торговых переговорах США и Китая? Октябрь обещает быть жарким, и по традиции я открываю его статистическим анализом с фундаментальным уклоном. Он, как и другие виды исследования, носит вероятностный характер. Слепо доверять сезонному фактору не стоит, нужны грамотные стратегии, что и доказал сентябрь: евро не удалось вырасти против доллара США по итогам месяца, однако покупки EUR/USD на...

История британского фунта в 2019 напоминает шекспировскую «Комедию ошибок». Эйфория по поводу пролонгации переходного периода с 29 марта по 31 октября взвинтила котировки GBP/USD к 9-месячным максимумам, однако когда инвесторы поняли, что неопределенность никуда не исчезла, стерлинг начали активно продавать. Дальше – больше. Назначение Бориса Джонсона, ярого сторонника Brexit, пообещавшего выйти из ЕС или умереть, заставило фунт рухнуть к трехлетнему дну, однако твердость нежелающего допустить развод без сделки парламента перевернула все с ног на голову. Стерлинг угодил в волну покупок, но комедия ошибок на этом не закончилась. Пара GBP/USD отметилась худшей дневной динамикой за последние несколько месяцев после того, как Верховный...

Демократы угрожают Дональду Трампу импичментом, а Индекс USD взбирается к максимальным отметкам с начала его президентства. Фондовые индексы США и вовсе комфортно себя чувствуют вблизи рекордных пиков. Парадокс? Либо инвесторы недооценивают политический риск, либо его вовсе нет. Сомнительно, чтобы контролируемый республиканцами Сенат поддержал идею отстранения хозяина Белого дома от власти. К тому же внутренняя неопределенность может усилить внешнюю: на носу переговоры с Китаем, Пекин получает дополнительный повод потянуть кота за хвост, а это никому не нужно. В первую очередь, не нужно инвесторам, которые, согласно опросу BofA Merrill Lynch, считают торговые войны главной угрозой для финансовых рынков. Согласно исследованиям...

Стоило «быкам» по EUR/USD прийти в себя благодаря вердикту Верховного суда Британии о злоупотреблении властью распустившего парламент Бориса Джонсона и заявлению главы Банка Франции Франсуа Вилларуа де Гало о его несогласии с реанимацией европейского QE, как новая волна спроса на активы-убежища загнала их в стойло. Разговоры о возможном запуске процедуры импичмента Дональду Трампу взвинтили спрос на трежерис, иену, франк и золото. И хоть шансы на отстранение нынешнего главы Белого дома от власти крайне низки, мышиная возня в Конгрессе может подорвать его политический авторитет и ослабить позиции США в переговорах с Китаем. Нельзя сказать, что гринбек выглядит монолитом. Скорее это колос на глиняных ногах. Наибольшее падение индекса...

Цены на нефть, почти неделю стоявшие в узком коридоре, наконец определились с направлением. Какова вероятность, что это начало нового масштабного снижения? Все последние дни котировки "черного золота" реагировали на сообщения, касающиеся непосредственно нефтяного рынка. Любые новости о сроках восстановления НПЗ в Саудовской Аравии вызывали реакцию трейдеров, однако сильного движения не получалось. Никто не мог понять, сколько же времени реально потребуется: недели или же месяцы. Так или иначе, участники рынка, похоже, продолжали держать в уме глобальное замедление экономики, торговые войны и, как следствие, падение спроса. Ну а накануне нефтяные фьючерсы снова стали финансовым инструментом и торговались по традиции синхронно с другими...

Пассивность центробанка может дорого ему стоить. Рынок уже не впечатляют заявления SNB о завышенном курсе франка или угрозы валютных интервенций, ему нужны действия. Рассуждения полпредов регулятора о необходимости фиксированного дифференциала процентных ставок с еврозоной и снижение ставки Банком Дании на 10 б.п вслед за ЕЦБ наталкивали на мысль, что и Национальный банк Швейцарии ослабит денежно-кредитную политику. Он этого не сделал, что позволило «медведям» по EUR/CHF вернуть котировки пары к минимальным уровням с начала сентября. Изменение ставок центральными банками Источник: Bloomberg. Главной причиной нежелания Берна использовать монетарную экспансию являются негативные побочные эффекты от отрицательных расходов по займам...

Когда разговор заходит о дивергенции, технические аналитики вспоминают расхождение в динамике цены и индикатора, которое служит сигналом для открытия позиций, фундаментальные – о разных направлениях монетарной политики и скорости ВВП. Именно дивергенция в экономическом росте еврозоны и США позволила «медведям» по EUR/USD протестировать нижнюю границу диапазона консолидации 1,0995-1,1095. В то время как американская деловая активность в производственном секторе сумела достигнуть 5-месячного максимума в сентябре, ее немецкий аналог упал с 43,5 до 41,4, что является самым низким уровнем за более чем 10-летие. Торговые войны посредством нарушения цепочек поставок и замедления международной торговли тормозят экономики любых государств, а...