Финансовые новости

Рубль с начала августа теряет почти 3% стоимости на фоне глобального бегства от риска из-за торговых войн Вашингтона и Пекина, но при этом он выглядит лучше ряда валют-аналогов, невзирая на обвал нефтяного рынка, новые санкции США против РФ, а также сезонное ухудшение российского платежного баланса. Позитивную роль могло сыграть повышение кредитного рейтинга России агентством Fitch, а также отсутствие в новых санкциях запретов на операции с рублевыми активами. Денис Порывай из Райффайзенбанка основной причиной игнорирования рублем коррекции нефти и ухудшающейся сезонности назвал использование накопленного запаса валюты и надежды на то, что глобальный risk-off не продлится долго, при этом текущий дифференциал процентных ставок рубля и...

Экономическая ситуация в Японии далека от идеальной, однако в случае рыночного шока, вызванного, например, геополитикой, именно иена станет лучшим убежищем, уверен Rabobank. Швейцария, как и Япония, обладает профицитом текущего счета, а ее бюджетная ситуация намного лучше, пишут валютные стратеги Rabobank. Поэтому франк может показаться более надежным активом, чем иена, однако ЦБ Швейцарии продолжает проводить валютные интервенции против своей валюты. Из-за этого инвесторы, ищущие убежища от рыночного шторма, скорее всего, предпочтут иену. В последние годы рост мировой экономики сократил спрос на валюты-убежища, напоминают эксперты Rabobank. Большую часть текущего года ожидания смягчения монетарной политики мировыми центробанками...

В банке отмечают, что удивляться рывку EURUSD выше не стоит, однако не советуют возлагать больших надежд на развитие восходящей динамики. Стратеги Bank of Montreal (BMO) отмечают, что отрицательные ставки ЕЦБ сделали евро валютой фондирования, и сокращение позиций кэрри трейдеров в условиях эскалации конфликта США и Китая обеспечило импульс росту курса. Однако в банке обращают внимание на то, что дела в Еврозоне, в том числе и в Германии, в последнее время шли не очень хорошо, а ухудшение перспектив экономики Китая сулит Европе большие неприятности. В BMO полагают, что ЕЦБ придётся погрузить ставки еще глубже в зону отрицательных значений, а новый тяжёлый период в экономике грозит обострением политической напряженности внутри блока...

«Корректировка в средне цикла», заявленная Пауэллом, означает повышение курса доллара США Индекс доллара Bloomberg поднялся до максимума с мая после заявления ФРС. Примечание: доллар продолжил рост после того, как председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что снижение ставки в среду стало корректировкой политики в середине цикла. Федеральная резервная система в среду снизила процентные ставки, чтобы защитить американскую экономику от рисков, включая внешние. Новый диапазон ставки по федеральным фондам теперь на четверть процента меньше и составляет 2.00–2.25%, как и ожидали финансовые рынки. ФРС пояснила свое решение угрозой «последствий глобальных событий для экономических перспектив, а также ослаблением инфляционного давления». На...

Банк считает, что ставку снизят на четверть процента, но далее рынок может ждать волатильная торговля. Если Федеральный резерв просигнализирует о более продолжительном цикле ослабления ДКП на своем заседании в среду, доходность 10-летних казначейских облигаций может упасть ниже 2%, а курс доллара к иене упадет до уровня 107, согласно Mizuho Bank Ltd. По словам главного экономиста рынка Дайсуке Каракамы, минимум для USD/JPY находится на отметке 107.20 — что станет ключевым уровнем для токийских трейдеров в четверг — учитывая ожидания рынка в отношении сокращения Федерального резерва на 25–50 б.п. Эксперт говорит, что некоторые игроки рынка ожидают еще 2 или 3 снижения ставки от ФРС после решения в среду, с чем Каракама согласен. Он...

TD Securities покупает USD/JPY, считая это лучшей идеей для торговли на этой неделе. TD Securities покупает USD/JPY, считая эту сделку основной торговой идеей наступившей недели, в течение которой состоятся совещания по денежно-кредитной политике Федерального резерва США и Банка Японии. TD говорит, что уровни около 110 будут подходящими для получения некоторой прибыли. Пара USD/JPY торгуется сейчас на 108.65. Заседание Банка Японии состоится за несколько часов до заседания ФРС, что нетипично. Это само по себе должно оттолкнуть Банк Японии от внесения существенных изменений в свою монетарную политику, говорит Мазен Исса, старшийфорекс-стратег в TD Securities. TD ожидает, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки на...

Швейцарский регулятор вернётся к проверенной практике сдерживания роста национальной валюты. Швейцарский национальный банк (ШНБ) вновь оказался в непростой ситуации: период относительной стабильности франка, длившийся несколько месяцев, закончился возобновлением его роста на фоне свидетельств спада в мировой экономике и смягчения позиции ключевых центральных банков. От укрепления национальную валюту не спасают даже самые значительные отрицательные ставки в Европе, и в Bank of America предупреждают, что быкам по франку стоит быть готовыми к вмешательству центробанка в ситуацию на форекс. Понижение ставки с текущих -0.75% является одним из возможных путей борьбы с растущим франком, однако эффективность подобной меры является...

ФРС вряд ли снизит ставку на 50 пунктов. Это с учетом слабости в Европе поддержит доллар. Доллар, вероятно, получит поддержку на следующей неделе благодаря твердым экономическим данным США, в то время как ФРС не станет снижать ставку на 50 базисных пунктов, согласно Кенго Сузуки, главному валютному стратегу Mizuho Securities Co. в Токио. США и Китай подчеркнули, что они делают успехи в торговых переговорах, хотя соглашение еще не достигнуто. Отчет ISM и другие данные должны быть опубликованы на следующей неделе. Доллар вырос на этой неделе, так как доходность казначейских облигаций выросла после того, как трейдеры сократили ставки на снижение процентной ставки по федфондам на 50 б.п., в то время как опасения по поводу экономики Европы...

Центробанк Европы может начать покупать акции. Курс евро по отношению к доллару США в четверг обновил минимум с мая 2017 года на уровне 1.1101, но затем резко отскочил. После того как рынок ознакомился с заявлением заседания Европейского центрального банка, которое открыло дорогу снижению процентных ставок до середины следующего года, фокус сместился на комментарии главы ЕЦБ Марио Драги, который в рамках пресс-конференции заявил о возможности масштабного количественного ослабления для поддержания экономики. Участники рынка задумались о том, какие активы мог бы купить Центробанк, если он, действительно, начнет новый раунд QE, сказал главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн. В этом ключевой вопрос, поскольку ЕЦБ уже имеет очень...

Показатели спроса на «чёрное золото» могут оказаться не столь мрачными, как ожидают участники рынка. Аналитики UBS ожидают, что цена нефти марки брент в течение следующих трёх месяцев вернётся к уровням в области $70 — $75. Инвесторы на финансовых рынках нередко впадают из крайности в крайность, и в UBS полагают, что это случилось и на этот раз. Проблемы с добычей в Венесуэле, её сокращение в Иране или же гражданская война в Ливии — всё это позабылось, а участники рынка нефти зациклились на теме глобального экономического спада и рисках слабого роста спроса на энергоносители. На этом фоне даже напряженная ситуация в Ормузском проливе даёт нефти весьма ограниченную поддержку. Однако в UBS считают, что пессимизм относительно спроса на...

Покупать желтый метал с целью страховать риски сейчас уже дорого. Иена предлагает очень привлекательную альтернативу. Инвесторы, которые подыскивают активы-убежища, позволяющие защититься от различных шоков и рисков, должны уделить больше внимания дешевой японской иене, нежели золоту. Такую точку зрения высказывают эксперты инвестиционного банка Goldman Sachs. По их словам, рост волатильности в ценах на золото сделал бычьи опционы «тихой гавани» дорогими. Их эквивалент в иене обходится куда дешевле. Активы ETF-фондов, обеспеченных слитками драгоценного металла, достигли самого высокого уровня с 2013 года на фоне беспокойств по поводу экономического роста, геополитических рисков и планов мировых центральных банков перейти к...

Драгоценный металл поддержит снижение ставок ФРС. Стратеги Citi считают, что во втором квартале на рынке золота произошли структурные изменения, и теперь, когда вектор монетарной политики ряда ключевых центробанков изменился, они с оптимизмом оценивают перспективы драгоценного металла. В Citi полагают, что Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) Федеральной резервной системы (ФРС) США на заседании 31 июля снизит ставку по крайней мере на 25 базисных пунктов. Однако, учитывая последние комментарии ряда членов FOMC, в банке не исключают, что регулятор пойдет на её сокращение сразу на 50 базисных пунктов. Начало снижения ставок в США будет позитивным событием для быков по золоту, которое консолидируется после прорыва верхней...

Стратеги банка видят потенциал для его восстановления относительно американского доллара. Австралийский доллар продолжает подбираться к максимумам начала месяца в районе 0.7046, и валютные стратеги Morgan Stanley уверены в том, что он преодолеет это препятствие и продолжит рост. В банке отмечают, что последняя статистика из Австралии была не особенно приятной, однако более слабые данные не повлекли за собой заметного изменения в оценке перспектив ставок Резервного Банка Австралии. В то же время в США статистика преподнесла приятные сюрпризы, но улучшение рискует оказаться неустойчивым, а риторика Федеральной резервной системы (ФРС) США остаётся мягкой. В MS прогнозируют снижение ставки ФРС в конце этого месяца, что обещает придать...

Рынок отыграл негатив, должен последовать тактический отскок. После окончания лета банк снова готов шортить фунт. Фунт стабилен в преддверии публикации данных по рынку труда и инфляции на этой неделе. Nomura рекомендует короткую позицию по евро против фунта стерлингов после рекордной недельной полосы неудач по отношению к единой валюте. Стерлинг падает в понедельник на 0.1% до 1.2564 доллара США; он ослабевает на 0.1% до 89.77 пенсов за евро. Фунт «уже торгуется на кризисных уровнях» и будет сопротивляться дальнейшему снижению. Высокие инфляционные ожидания и инфляция ИПЦ, близкая к цели Банка Англии, должны пока удерживать центральный банк от решения смягчить политику. Nomura хотел бы снова войти в шорт (по фунту) после окончания...

ФРС предпочтет после текущего месяца нейтральную позицию, не станет спешить с анонсом новых сокращений процентных ставок. Доллар может подорожать даже после того, как ФРС, оправдав рыночные ожидания, снизит ставки в конце июля, так как инвесторы могут провести фиксацию прибыли по коротким позициям в американской валюте. Такую точку зрения высказали эксперты State Street Bank & Trust в Токио. По его словам, валюта США также может укрепить свои позиции в следующих случаях: если ФРС воздержится от снижения ставок если ФРС станет менее оптимистичной в отношении экономических перспектив (вырастет спрос на доллар, как на актив безопасной зоны — прим. Ред. ProFinance.ru) если акции вырастут после снижения ставок Эксперт согласен, что...

Экономика замедляется, поэтому центробанки будут вынуждены действовать на опережение. Nomura ожидает двух «подстраховывающих» понижений ставки по федеральным фондам ФРС. Что касается ЕЦБ, банк считает, что в сентябре он понизит ставки и возобновит количественное смягчение. Экономический рост в США, как ожидается, будет замедляться в 2019 году и на рубеже 2020 года, что даст основания для двух снижений ставки ФРС в общей сложности на 50 б.п. к концу года. Эти меры будут направлены на то, чтобы предотвратить более жесткую посадку экономики, чем прогнозируется сейчас, заявили экономисты банка, включая Джорджа Бакли. Выступление президента ЕЦБ Драги в Синтре в июне кардинально изменило ситуацию. Хотя в этом году ожидается улучшение...

Morgan Stanley резко понизил прогноз по курсу доллара к иене на конец этого и следующего годов. Валютные стратеги Morgan Stanley понизили прогноз по курсу доллара к иене на конец этого года со 108 до 102, а на конец следующего — с 98 до 94. Банк также добавил японскую валюту в так называемый «рекомендованный портфель». В последние месяцы курс доллара к иене снижался на фоне сокращения дифференциалов реальной доходности, которые раньше поддерживали американскую валюту. Доходность американских активов снижается быстрее доходности европейских и японских, отмечают эксперты Morgan Stanley. По их мнению, текущая ситуация похожа на 2016 год, когда инфляционные ожидания снижались быстрее номинальной доходности облигаций. Тогда доллар/иена...

В банке советуют не заблуждаться относительно того, как долго доллар будет страдать от снижения ставок ФРС. Курс евро к доллару в последние недели предпринимал попытки развить восходящее движение, и в Barclays полагают, что в ближайшем будущем тональность торгов останется приподнятой. Они придерживаются прогноза по EURUSD на третий квартал на уровне 1.14, однако полагают, что эффект роста ожиданий снижения ставки Федеральной резервной системы (ФРС) США, а также отсутствия спешки в вопросе смягчения политики со стороны Европейского центрального банка (ЕЦБ) окажется недолгим. Память о финансовом кризисе еще жива, и ФРС, вероятно, предпочтёт перестраховаться. Подобный подход предполагает краткосрочные риски для доллара, но в Barclays...

В банке в который раз корректируют прогнозы в сторону снижения, но не теряют веры в ралли фунта. Фунт во вторник упал ниже 1.26 — участникам рынка не понравилась риторика главы Банка Англии Марка Карни, который на конференции в Борнмуте сообщил, что монетарная политика центробанка является более жесткой, чем предполагалось, а также признал рост рисков для экономического роста. Его заявления о том, что регулятор в августе скорректирует оценку влияния Брекзита и торговых войн были интерпретированы как подготовка инвесторов к более мрачным прогнозам. В UniCredit признают, что подобная риторика негативна для фунта, однако напоминают, что Банк Англии действует в условиях повышенной неопределенности, и его позиция может резко измениться...

По мнению Nissay Asset Management Corp, рост доллара, скорее всего, будет ограничен на уровне 108.50 иены, так как улучшение настроений на покупку активов с высоким риском, вызванное торговым перемирием между США и Китаем, будет недолгим, и потенциальное ослабление монетарной политики со стороны Федерального резерва окажет давление на доллар. Позитивное влияние на рынок от результатовG-20 вскоре сойдет на нет, так как остается много неопределенности. К тому же многие игроки выставляют офера выше 108.50, говорит Тошия Мацунами, главный аналитик отдела планирования инвестиций токийского управляющего активами. Доллар/иена будет находиться под давлением, так как компании могут придержать инвестиции домаиз-за сохраняющейся неопределенности...