Иена и франк: 10 лет синхронного убежища — корреляция USD/JPY и USD/CHF Японская иена и швейцарский франк — две классические валюты-убежища. Когда глобальные рынки падают, капитал бежит в JPY и CHF. Логично предположить, что USD/JPY и USD/CHF должны двигаться синхронно. Однако данные за 10 лет показывают, что средняя 90-дневная корреляция составляет всего 0.54 — умеренная … Читать далее
Рецессия или мягкая посадка: что говорят индикаторы в середине 2026 С 2022 года экономисты спорят: ждёт ли США рецессия или ФРС удастся обеспечить «мягкую посадку»? Инверсия кривой доходности, падение промпроизводства и рост заявок на пособие кричали «рецессия» в 2023. Но ВВП продолжал расти умеренными темпами. Разбираем четыре ключевых индикатора на середину 2026 года. Данные: GDPC1, … Читать далее
Потребитель под давлением: сбережения тают, настроения падают Американский потребитель — главный двигатель экономики США (70% ВВП). В 2024-2026 годах на него давит комбинация факторов: высокая инфляция съела сбережения, ставки сделали кредиты дорогими, а потребительские настроения остаются на уровнях, характерных для рецессий. Четыре графика FRED показывают финансовое здоровье потребителя. Данные: PSAVERT, UMCSENT, TOTALSA, DSPIC96 из FRED. … Читать далее
Рынок жилья США: почему молодёжь не может купить дом За 10 лет ежемесячный платёж по ипотеке за медианный дом вырос с $1 600 до $2039. Ставка поднялась с 3.5% до 6.58%. Реальные доходы выросли лишь на 15%, а цены на жильё — на 60%. Результат: доступность жилья на минимуме за 30 лет. Данные: MORTGAGE30US, HOUST, … Читать далее
Товарные валюты и нефть: какие пары реально коррелируют с сырьём Австралийский доллар зависит от железной руды, канадский — от нефти, новозеландский — от молочных продуктов. Но насколько эти связи устойчивы? На четырёх графиках за 12 лет проверяем, какие товарные валюты действительно коррелируют с нефтью, а какие живут своей жизнью. Данные: DCOILWTICO из FRED. Котировки AUD/USD, … Читать далее
Nonfarm Payrolls и рынки: как занятость двигает доллар и индексы Первую пятницу каждого месяца рынки замирают в ожидании Nonfarm Payrolls — главного отчёта о занятости в США. Отклонение от прогноза на 50-100 тысяч рабочих мест двигает EUR/USD на 50-80 пипсов за первые 15 минут после публикации. Разбираем 15-летнюю историю NFP на четырёх графиках, чтобы понять, … Читать далее
Золото и реальные доходности: обратная зависимость, которая работает 15 лет Когда реальная доходность (номинальная ставка минус инфляционные ожидания) уходит в минус, золото растёт. Когда в плюс — золото падает. Это правило работало безотказно с 2010 года, включая пандемию COVID, инфляционный шок 2022 и цикл смягчения 2024-2026. Разбираем механизм на четырёх графиках FRED. Данные: DGS10 (10Y … Читать далее
Как заседания ФРС двигают рынки: полный разбор FOMC 2022-2026 С марта 2022 по июль 2023 Федеральный комитет по открытым рынкам провёл самый агрессивный цикл ужесточения за 40 лет: 11 повышений подряд, ставка с 0% до 5.5%. NASDAQ-100 потерял 35.5% за год. Затем, с сентября 2024, началось смягчение: 6 снижений до 3.63%. На четырёх графиках разбираем, … Читать далее
Финансовые инструменты во время COVID-19: полный разбор от краха до восстановления Пандемия COVID-19 стала крупнейшим экономическим шоком со времён Великой депрессии. С февраля по апрель 2020 года S&P 500 рухнул на 33.9%, VIX взлетел до 82.69 — абсолютного исторического рекорда, нефть WTI впервые в истории ушла в отрицательные значения, а 6.9 миллиона американцев подали заявки … Читать далее
Нефть, инфляция и S&P 500: треугольник, который движет рынками Три индикатора образуют замкнутый контур: рост нефти разгоняет инфляцию, высокая инфляция заставляет ФРС держать ставку, высокие ставки давят на S&P 500. Данные FRED с 2010 года подтверждают эту логику с двумя важными исключениями: 2020 год (нефть ушла в минус, а S&P рос) и 2022 год (нефть … Читать далее